发布时间：2021-12-31作者来源：金航标浏览：2249
10年不涨价，涨价赚10年，你见过这么任性的元器件大生意吗？
老三国巨倒逼全球老大村田涨价，靠的是超然实力还是决绝勇气？
1年赚够10年钱
对于被动元器件企业来说，1998年，2008年，2018年，手机，智能机，矿机，三只划时代的火爆“金机”，让被动企业10年迎来一个轮回，10年达到一次[敏感词]。
而这一次，来得更加疯狂，更加猛烈，更加妖冶，1年就赚够了10年的钱，你说狠不狠？
那么，剩下的9年，是及时行乐？还是未雨绸缪？是放长线钓大鱼，还是现在透支未来？
对于国巨的董事长陈泰铭来说，生意只是人生的一个插曲。在一秒内看到本质的人，和花半辈子也看不清人生的人，自然不是一样的命运。于是，他选择了男人们最向往的活法——打猎！
[敏感词]的猎手
陈泰铭做的第一件大事是1993年推动国巨上市，有了这个资本利器，让他如鱼得水。首先，他利用行业低谷“拉低”市值，然后乘机吸纳。再趁着行业[敏感词]前后档期，狂开支票，购买同行，智宝，奇力新，飞利浦被动元件部门，旺诠，向华科技，凯美，美磊，佳邦，君耀，美国Pulse等，都被纳入了旗下的购物车，成为了国巨集团一员。
其次，陈泰铭喜欢红酒。据传，他有一个习惯，参加公司和朋友饭局，手下会带他喜欢的红酒去，先提前醒好酒，待达到最适宜品饮火候后，才允许开席。一旦超过最佳品鉴时间，他就不再沾一口这瓶红酒。
陈泰铭还喜欢收藏，800万美元买下了青铜雕塑《河流》，苏格兰画家彼得·多伊格的油画《浸没》（Swamped）被他以2,600万美元拍下。他还陆续收藏了格哈德·里希特、马克·罗斯科和弗朗西斯· 培根等人的作品，藏品数量足以使之成为亚洲领先的西方当代艺术收藏家之一。
当然，陈泰铭最喜欢的还是大美女，他和关之琳的绯闻，天下皆知。台湾《中国时报》报道了他和关之琳结婚事宜，结果被国巨集团提告，被迫在报纸上刊登道歉函。但关之琳后来出面说明，坐实了两人之间曾经的往来。
倒逼村田涨价
2018年3月2日，被动元器件老大村田对客户发出通知，由于产能无法满足客户需求，即日起对MLCC0603/0805尺寸高介电常数型静电容量1uF以下产品进行涨价。
要知道，村田的企业价值观是有领袖气质和高冷洁癖的。要涨价，根本轮不到别人来劝说。但这一次，村田有被绑架的深深挫败感！
老大不涨价，老二，老三使劲涨，无论从哪方面来讲，都有点说不过去。但是，国巨已经掌控了产业局势和价格话语权，怎么可能再轻易交出去？通过释放产能危机，让村田等不堪重负；通过集合竞价，让元器件价格一路飙升。
大棒和怀柔政策，多方合围和用力之下，老大村田被迫就范，发布涨价通知，以配合国巨的涨价巨浪，日本大佬的憋屈和无奈，肯定五味杂陈。而彼时的陈泰铭，却悠然自得，一骑绝尘，全然不顾华新科等台湾同行的大声抗议。
所有的这些任性，没有实力和情怀，没有捅破天的胆子，何以笙箫默？何以大闹天宫？
一飞冲天的股票
回到基本盘，我们先来看一组组数据，国巨如何让村田签署城下之盟的。而这些数据，足以支撑陈泰铭和他的国巨帝国惊天表现：
最近两年，国剧的股票涨了18.63倍，而电子产业链同行，却只上浮了一点点。纵观全球，没有哪一家元器件上市公司如此飞黄腾达，一飞冲天。
我们再来看国巨最近一年的起飞姿态，简直可以用“肆无忌惮"来形容，仿佛，天空才是它的极限：
我们看到的是，这一年以来，由于转型升级，村田的股票还下跌了10%以上，2018年，村田在宣布涨价之后，股票总体价格才上涨了15%。
你要说，这是两家企业正常的表现，估计没有人会相信。
不同的市值管理
我们接着看国巨的市值增长过程：
5年之间，从新台币55.86亿元，快速蹿升到了3821.14亿元，约合人民币822亿元。5年市值成长了接近70倍，堪称全球元器件第一妖股。[敏感词]的造富神话，就连巴菲特，都要甘拜下风！
那老大村田的市值又是怎样的情景呢？
截止到2018年3月，村田总市值为36336万亿日元，折合人民币约为2129亿元。相比而言，国巨的市值坐上了电梯，悄悄攀升到老大村田的4成水平。
额，我的那个天！村田集团几十年大半生的努力，就在一夜间，居然被国巨搂上了小蛮腰。这是国巨的胜利，还是村田的呆板？这是被动元件的幸事，还是揩油后的悲哀呢？
销售额与利润
村田2017年度销售额为11326亿日元，约合人民币664亿元，毛利润约为2012亿日元，毛利率约为17.7%，净利润为1561亿日元，净利润率为13.75%。其中，中国及台湾地区销售额占据了57.2%。
2017年，国巨总营收约为人民币70亿元，创造新高，不过仅为村田的10.5%。毛利率为32.54%。净利率为20.71%。两项数值远远高于村田。
到了2018年，国巨业绩继续快速飙升，[敏感词]的4月份获利报告，其毛利率达到了51.4%，净利率达到了38.82%，两项数值简直甩了村田几条大街。比台湾的半导体老大台积电也毫不逊色。
我们接着看国巨两年来的业绩表现，2017年之前徘徊不前，2017年下半年开始，节节攀升，2018年开始火箭速度。
想当年，作为当红炸子鸡的联发科，哪里曾经低头正眼看过国巨？而如今，两者地位天翻地覆，一个星光灼灼，一个黯然失色，难道这就是春秋版本的卧薪尝胆？
小插曲
近日，中国反垄断机构启动了对于三星、海力士、美光三家存储芯片巨头的反垄断调查，如果垄断事实成立，罚金[敏感词]可达80亿美元。自2016年Q3进入涨价通道后，存储芯片的涨价持续至今，已接近两年。
2017年，中国在存储芯片领域，被迫涨价多付出的金额约高达889.21(2017年)-637.14（2016年）=252.07亿美元。巨额变动之下，2017年底、2018年5月31日，反垄断机构已就持续涨价问题分别约谈三星、美光。
在被动元件市场掀起“腥风血雨”和并购大棒的国巨，在行业里首创集合竞价，让通路商去面对客户的国巨，股价冲到1090元的国巨，两年市值涨了18倍的国巨，是不是得再小心一点呢？
小资料
市场研究机构Paumanok预测，全球被动元件（电容、电阻）终端产业需求持续高增长，至2020年将比2017年增加22%，达到286亿美元。而全球主要MLCC供应商有村田、TDK、太阳诱电、京瓷、国巨、华新科、风华高科等。
6月5日，陈泰铭在股东会后受访时表示，日厂约有2,500个积层陶瓷电容（MLCC）料号，明年3月不再接新订单，这些产品大约占日厂产能30%，将外溢到台厂手中。国巨目前订单依旧大于产能，处于配货状态，供不应求状况至2019年仍旧无解。
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